乐购彩APP:广发策略:港股短期阴晴不定 建议三条主线布局来年-宜阳新闻

                                                                            乐购彩APP:广发策略:港股短期阴晴不定 建议三条主线布局来年-宜阳新闻

                                                                            乐购彩APP
                                                                             

                                                                            【uzi输了】

                                                                            6、如何布局来年♂?展望2020年?∟∟,我们对港股战略看多☆⊿,或迎缩小版“戴维斯双击”;行业配置关键词为“价值回归、成长分化”∵﹡,建议布局低估值、“抗通胀”、“软服务”三条主线⊿〇。

                                                                            3、风险溢价为何上行♂?□?“外生冲击”老生常谈⊙,如贸易反复、社会事件阴霾♂◇⊿。相较短期风险传染∴?π,大家对于中长期不确定性更关注⊿♀?。

                                                                            4、从结构来看┊,为何会出现强势股补跌△?我们认为▽⊙,这与机构博弈行为密不可分♂,政策和估值扰动下的年底换仓提高摩擦成本和强势股补跌♀〇。

                                                                            从投资策略来看﹡△?,在盈利“螺旋式上升”的背景下♀┊,港股的估值“钟摆”向上均值回归 “只可能迟到□♂△,但不会缺席”┊。中性情形下π⊙♂,预计明年恒生指数涨幅约11%-12%▽,盈利和估值实现“双升”∵?♀。从布局节奏来看△,年初的内地CPI、Q4美国大选后的中美关系或造成市场高波动♀▽△,2020年较为舒服的交易区间或在Q2和Q3▽▽⊿,节奏上体现为“去头去尾”∴◇⊙。

                                                                            港股策略周论:谁在主导年末“混乱无序”的下跌∟⊙?

                                                                            乐购彩APP

                                                                            1、11月中旬以来△♂∵,港股指数再度回落♀,结构“混乱无序”↑π。谁在主导年末波动♀□?是盈利预期、无风险收益率ππ∵,还是风险溢价☆?我们简评如下⊙。

                                                                            除事件性冲击♀,后续油价是需要重视的关键变量——若油价上行π,可能压制“低通胀、低利率”带来的估值扩张?,但对国内PPI的拉动能缓解盈利压力□。对于市场走势而言〇?,油价温和上行或是最优解↑。

                                                                            5、如何更从容应对年底“混乱无序”的下跌☆∟?风险偏好的波动变幻莫测⊿,使得港股的短期表现“阴晴不定”;但无需过度纠结年底市场的波动♂⌒﹡,在未来盈利“螺旋式上升”趋势下▽,我们更坚信长线“估值钟摆”价值回归的力量♀。

                                                                            热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端来源:本文摘选自广发港股策略

                                                                            乐购彩APP

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                                                                            首先▽♂,盈利中周期的向上“螺旋”可能形成┊∴。在市场“混乱式”下跌的过程中☆⊿∵,盈利“稳中有升”的趋势可能是我们在应对年底波动时的最大底气——尽管面临短期“逆风”♂⊿♂,但2020Q2后“CPI-核心CPI/PPI”的裂口收窄↑,使得港股中资股EPS增长有望实现弱复苏△▽,预计盯住基本面右侧的投资者将不断回归□⌒,带动估值回归﹡∵。

                                                                            乐购彩APP

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                                                                            从短期来看↑﹡△,年底“混乱无序”的市场环境下⊙,低估值的价值品种可能受益♂,如银行、地产、资本货物(重卡、机械)等〇。

                                                                            行业配置方面△,建议布局三条主线:1)价值回归下的低估值∴⌒,超配银行、汽车、博彩∴,关注内房股△□⌒,估值和高股息是核心;2)“抗通胀”品种占优☆∵◇,但需精选估值性价比⌒⊙,看好医药、保险;3)分化的科技┊,从“硬科技”到“软服务”☆□◇,超配互联网及软件服务▽♀。

                                                                            其次∴⊿♂,风险溢价的扰动更多是短期影响▽⊙。近期港股市场的下跌体现为外部冲击的预期反复△,市场情绪被非基本面因素烦扰一整年后极为敏感△↑∴,机构调仓和资金配置无疑会抬高市场的摩擦成本∴↑?,增加了年末风格的“混乱无序”⊿。但归根结底∟,年底市场的无序波动更多是风险溢价变化引发的短期影响△∟⊙,EPS、美债利率和汇率三大核心变量未变化的前提下⊙△∟,情绪的波动并不能决定市场的方向△。

                                                                            本文由乐购彩APP编辑发布!

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